坏了美国开始算账：多年贸易战，美国还是离不开中国制造

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2023年九月即将来临，西方媒体纷纷聚焦中美贸易战的话题，文章结果出奇的一致，美国对中国的依赖度竟然持续上升。这一系列文章，如堪萨斯城联邦储备银行主办的杰克逊霍尔研讨会上的学者报告，彭博社的《中国仍嵌入美国供应链》，的《美国消费萧条导致世界贸易萎缩》，的《“脱钩”不易：研究发现美国供应链仍高度依赖中国》都引发了广泛的讨论。

贸易战的走向是否发生了改变？那些过去曾贬低中国的观点，现在为何都变得积极乐观？选择全球供应链还是中国供应链，这成为了一个备受争议的问题。从特朗普政府到拜登政府，美国不断提出“脱钩”、“去风险”、“去中国化”的口号，实施制裁法案，加征关税，设置贸易壁垒，而且推行“友岸外包”和“近岸外包”，同时提供巨额补贴，不断宣扬“中国对美出口下降”成为他们的胜利。然而，经济学家们开始反思这一策略的真正影响。

例如，彭博社曾报道，根据美国商务部的数据，今年前六个月，美国从中国进口商品减少了25%，达到约2030亿美元，而墨西哥和加拿大取代中国成为美国最大的商品供应国。然后，这些政策被赞美为成功的“近岸外包”和供应链“多元化”。然而，美国的经济学家开始进行深入研究，结果却让人大跌眼镜。

哈佛商学院的劳拉·阿尔法罗和达特茅斯塔克商学院的达文·卓尔在一份长达47页的研究论文中比对了大量进出口数据，得出一个惊人的结论——全球供应链实际上依然高度依赖中国。虽然中国在美国商品进口中的比例在2017年达到了22%的峰值，到2022年降至约17%，但越南等国家增加了向美国出口服装和纺织品，墨西哥等邻国也开始向美国出口更多汽车零部件、玻璃和钢铁。这意味着虽然美国似乎在减少对中国的依赖，但这些国家实际上只是将中国产品转运到美国，而中国企业也在这些国家开设工厂，进一步加深了与这些国家的联系。

这一研究清楚地表明，美国企业只是将供应链的最后一部分从中国转移出来，而一些企业将“友岸”和“近岸”国家视为中转站，仍然将大部分商品制造在中国并销往美国。经济学家认为，这种供应链的调整可能导致商品价格上涨，例如，中国在美国商品进口中的份额下降5%可能导致从越南进口的产品价格上涨9.8%，从墨西哥进口的产品价格上涨3.2%，对消费者价格指数产生轻微影响。

劳拉·阿尔法罗强调：“转移供应链只会提高成本，不太可能减少美国对华依赖。”这使人不禁思考，美国之前通过全球化引进低成本商品，提高了生产率，现在的“去风险”策略是否值得。通货膨胀的威胁也逐渐浮出水面，美国的平民逐渐用尽了疫情期间得到的补贴。这一现象引发了美国经济学家的深思。

由于通货膨胀，以及美国民众开始仔细盘算他们在疫情期间的储蓄，摩根大通的CEO戴蒙预测，美国家庭将在今年底之前耗尽这些过剩储蓄，这将导致消费支出下降和经济放缓。在通货膨胀之前，美国平民拿着补贴挥金如土，而且中国制造的商品大多不需要通过“友好国家”绕道进入美国，因为这样可以降低成本。然而，通货膨胀的影响开始显现，美国直接进口中国产品的数量增加，而一些价格更敏感的商品需要绕道进口，以减少特朗普和拜登政府增加的贸易战关税的影响。

然而，在2023年上半年，中国对美国的出口下降了25%，美国从其他地区进口的商品也下降了7%。这表明更高比例的中国商品对价格变得更敏感，需要绕道进入美国。这不是制造商的问题，而是

消费市场的问题。随着通货膨胀不断上升，美国家庭的购买力逐渐下降，人们开始更谨慎地花钱。

另一个原因是中国对美国的出口已受到了影响，因为墨西哥提高了进口关税，这增加了绕路进入美国市场的商品价格，也推高了美国的通货膨胀。墨西哥提高25%的关税可能使部分中国商品重新直接出口到美国，或者寻找其他转口地。这些变化表明，美国的贸易政策和全球供应链都在发生重大变革。

事实上，经济学家早在2018年就多次得出结论，中国的产品加征关税几乎完全由美国买家承担。这一观点在《中美贸易战：开打近一年，谁在承担巨额关税成本》等文章中得到了阐释。中国企业也采取了各种方式来规避美国关税，例如在墨西哥开设分店。这些研究结论早在2019年就已经出现，但一些美国人不愿相信。

那么为什么经济学家们现在才开始进行详细的研究和计算呢？这是因为通货膨胀正在上升，美国平民逐渐耗尽了他们在疫情期间获得的补贴。摩根大通的CEO戴蒙预计，美国家庭将在今年底之前用尽他们在疫情期间积累的过剩储蓄，这将导致消费支出下降和经济放缓。

随着通货膨胀的威胁逐渐显现，美国民众开始谨慎花钱，这进一步凸显了他们对“去风险”策略的反思。虽然美国政府一度鼓励企业将供应链从中国转移到其他地方，但这一策略可能导致商品价格上涨，从而增加了美国消费者的负担。

综上所述，贸易战和供应链的调整正在引发全球供应链的大规模变革。然而，这一变革并不一定会减少美国对中国的依赖，而且可能会增加成本。通货膨胀和美国平民的购买力下降，使人们开始重新审视过去的政策和决策，反思代价和后果。在充满不确定性的2023年，掌握危机与机遇，了解全球大势，理解市场趋势，并选择适合自己的投资策略将变得更加重要。

启示：

从这些文章中可以得出一些重要的启示。首先，贸易关系不是一成不变的，而是在不断演变的过程中。尽管美国政府曾试图实施“脱钩”和减少对中国的依赖，但实际情况表明这并不容易实现。全球供应链仍然高度依赖中国，尽管存在一些变化。

其次，经济学家们指出，供应链的转移可能导致商品价格上涨，对消费者造成一定程度的影响。这表明“脱钩”并不是一种没有代价的决策，而可能会增加成本。这也需要政策制定者在决策时进行深思熟虑。

另一个重要启示是，在全球贸易中，各国之间相互依赖。美国消费中国的产品，但中国也在其他国家购买商品和投资。这种相互依赖性强调了全球经济合作的重要性，以实现共赢局面。

总结：

综合这些文章的内容，可以得出以下总结。近年来，美国曾试图减少对中国的依赖，实施“脱钩”政策，包括加征关税和推动供应链的转移。然而，最新的数据和研究表明，全球供应链仍然高度依赖中国。虽然美国可能在一些产品类别中减少了对中国的依赖，但其他国家如越南和墨西哥增加了与中国的贸易往来，成为中转站，同时中国对这些国家的直接投资也在增加。

这一情况反映出全球供应链的复杂性和相互依赖性。尽管贸易战和“脱钩”政策引起了一定程度的变化，但这并不容易实现，而且可能会导致商品价格上涨，对消费者产生一定影响。

此外，全球经济合作和相互依赖仍然是维持稳定的关键因素。各国之间的贸易关系不仅仅是买卖，还包括投资和相互依赖，这有助于实现共赢局面。

在这个充满不确定性的时代，对于投资者和政策制定者来说，更加重要的是采取综合的、明智的方法来解决问题。以下是一些可能的建议和思考。

首先，政策制定者需要认识到，一刀切的决策可能不是最明智的选择。在试图减少对中国的依赖时，他们需要权衡各种因素，包括商品价格上涨、全球供应链的复杂性以及与其他国家的贸易关系。政策制定者应该寻求平衡，确保政策的可持续性和最终效益。

此外，全球合作和对话是解决贸易和经济挑战的关键。国际社会需要共同努力，以解决全球供应链中的问题，并推动更加开放和互利的贸易关系。这将有助于减少不确定性，并为全球经济的增长创造更多机会。

最后，消费者也应该意识到他们在全球贸易中的角色。价格上涨可能会对他们的日常生活产生一定影响，因此他们需要更加审慎地管理支出，并寻求更具竞争力的购物选择。

综而言之，全球贸易关系是复杂的，变化多端的。了解这些关系的复杂性以及各种政策和市场因素对它们的影响是至关重要的。在不断变化的环境中，综合的、明智的方法将有助于应对挑战并寻求机会，以确保全球经济的稳定和繁荣。